同力水泥(26.37 -10.00%,買入)(000885，SZ)是近期一直活躍股的股票。

股價(jià)的暴漲暴跌背后，有股東的拼命減持，以及機(jī)構(gòu)剛參與定增，暴跌30%后仍浮盈90%。從同力水泥的股東和機(jī)構(gòu)行為中，我們可以看出重要股東的態(tài)度。以及再融資舊規(guī)下，定增可能的潛在價(jià)差(折扣)空間。

 

 

再融資舊規(guī)下發(fā)行價(jià)最后的折扣輝煌

1月17日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》部分條文進(jìn)行了修訂，并自發(fā)布之日起實(shí)施，俗稱再融資新規(guī)。新老劃斷，已經(jīng)受理和拿到批文的不受影響。

新規(guī)中核心的一條就是有關(guān)定增(非公開發(fā)行)的發(fā)行價(jià)，以后定增發(fā)行只能以發(fā)行期首日為基準(zhǔn)日，即發(fā)行價(jià)不能低于發(fā)行期首日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%。

而過(guò)去，發(fā)行基準(zhǔn)日有3個(gè)：董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日以及發(fā)行期的首日。由于定增過(guò)程的審核流程，前兩個(gè)基準(zhǔn)日往往和最終發(fā)行日時(shí)間相隔較遠(yuǎn)，價(jià)格可能發(fā)生較大變化、

以剛剛完成定增的同力水泥來(lái)看，本次定增方案的董事會(huì)決議公告日為2015年12月29日，股東大會(huì)決議公告日為2016年2月20日，最終發(fā)行申購(gòu)日為2017年1月20日。發(fā)行完成上市日為2017年2月23日，鎖定期12個(gè)月。