一、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)情況分析

固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)投資暫時企穩(wěn)

　　2016年1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)366339億元，同比名義增長8.1%，增速與1-7月份持平。從環(huán)比速度看，8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.58%。建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資總額3078億元，同比下跌1.4%，上月為增長0.6%?；ㄍ顿Y增速19.7%，較上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)，主因是積極財(cái)政加碼帶動。展望未來，產(chǎn)能過剩頑疾仍待化解，而前期盈利持續(xù)低迷，意味著制造業(yè)投資難以回升;前8個月財(cái)政支出透支較嚴(yán)重，地方政府債發(fā)行量也逼近全年額度上限，均意味著基建投資也難有再高的增長，另外投資先行指標(biāo)表面低迷，預(yù)計(jì)四季度投資增速會有所下降。

2014-2016年中國固定資產(chǎn)投資走勢

2016年1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資64387億元，同比名義增長5.4%，增速比1-7月份提高0.1個百分點(diǎn)。商品房銷售面積87451萬平方米，同比增長25.5%，增速比1-7月份回落0.9個百分點(diǎn)，但8月當(dāng)月同比增速從7月的18.7%升至19.8%，待售面積增速則從7月的7.7%進(jìn)一步下滑至6.9%，商品房庫存銷售比明顯低于過去兩年。表明目前終端需求回暖，庫存狀況持續(xù)改善。但房屋新開工面積106834萬平方米，增長12.2%，增速回落1.5個百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積12922萬平方米，同比下降8.5%，降幅比1-7月份擴(kuò)大0.7個百分點(diǎn)。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均表明房地產(chǎn)投資后市乏力，投資增速或?qū)⑦M(jìn)一步走低，全年增速預(yù)計(jì)在4.5%左右。

市場需求內(nèi)弱外暖，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力仍顯不足

9月份制造業(yè)PMI為50.4%，與上月持平，繼續(xù)保持?jǐn)U張，生產(chǎn)和需求增長平穩(wěn)，有階段性趨穩(wěn)的跡象。新訂單指數(shù)回落，處歷年同期中等偏低水平，內(nèi)需擴(kuò)張放緩。新出口訂單指數(shù)回升，創(chuàng)5個月新高，但全球經(jīng)濟(jì)仍然偏弱，出口改善主因可能是前期人民幣有效匯率貶值。建筑業(yè)景氣度高位回升。隨著炎熱天氣和降水的減少，建筑業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)旺季，生產(chǎn)活動有所加快。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為65.9%，比上月上升2.7個百分點(diǎn)，企業(yè)對未來一段時間的較快增長保持樂觀態(tài)度。