7.6萬股民苦等1500多天后，恒大終止“借殼”據(jù)了解，2016年10月3日，恒大地產與深深房簽署《關于重組上市的合作協(xié)議》，深深房以發(fā)行A股股份及或支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產100%股權。交易完成后，恒大地產將實現(xiàn)A股上市。不過此后至今，雙方多次調整排他期和有效期，直至8日宣布終止重組。深深房也將于9日復牌交易。深深房A自2016年9月14日開市起停牌，讓大多數(shù)深深房A投資者沒有想到的是，這一停就是4年多，累計停牌時間逾1500天。據(jù)悉，此案創(chuàng)下中國股市房企重組停牌之最長時間記錄，這期間7.6萬股民陪著深深房一起進行了漫長的等待，到頭來啥也沒撈著。
從一些網(wǎng)絡平臺上的評論來看，不少投資者對深深房A復牌后的市場表現(xiàn)顯得不太樂觀。在深深房A停牌的前一個交易日(2016年9月13日)，深成指的收盤點位為10514.58點，截至上周五(2020年11月6日)收盤，深成指的收盤點位為13838.42。4年多來，深成指累計上漲了31.6%。不過同期房地產行業(yè)卻跑輸了大市。在深深房A停牌期間，申萬房地產行業(yè)指數(shù)累計下跌了17.3%。
有市場人士認為，雖然房地產板塊近4年多來整體表現(xiàn)不佳在一定程度上會影響到深深房A復牌后的市場表現(xiàn)，不過對投資者而言，如此長時間的停牌也耗費了巨大的機會成本。雖然同樣是宣布終止重組計劃，但中國恒大和深深房A的投資者的心態(tài)卻形成了反差。中國恒大1300億人民幣投資者中絕大多數(shù)都已同意不要求進行回購并繼續(xù)持有恒大地產權益的消息可以讓恒大的投資者舒一口氣。
1300億戰(zhàn)投逾9成“一筆勾銷”，恒大僅需回購30億
為借殼回A事項，恒大方面也先后引入三輪戰(zhàn)投，合計引入1300億元資金。根據(jù)此前協(xié)議，若恒大地產在2021年1月31日前未完成重組，投資者可于有關限期屆滿前兩個月內提出原價回購要求，或是由中國恒大的大股東凱隆置業(yè)給予戰(zhàn)略投資者所持股權比例50%的股權補償。這意味著，若“回A”無望，上千億元權益或將變?yōu)樨搨愦蟮馁Y產負債率將大幅攀升。如今重組終止，戰(zhàn)投的去留自然成為市場最大的關注點。
據(jù)恒大公告披露，目前1300億戰(zhàn)投中，863億戰(zhàn)投已簽訂補充協(xié)議，同意不要求進行回購并繼續(xù)持有恒大地產權益;357億戰(zhàn)投已商談完畢，即將簽訂補充協(xié)議。50億戰(zhàn)投由于涉及其自身大股東的資產重組，正在商談;剩余30億戰(zhàn)投的本金恒大集團已支付，即將回購。這意味著，恒大原本需要在2021年1月31日前履行的1300億戰(zhàn)略投資的回購義務，絕大部分已經“一筆勾銷”，恒大需要真金白銀回購的金額，目前來看只有30億元，也正式宣告資金壓力徹底解除。
此前在9月24日，網(wǎng)上流傳出一份恒大集團的文件，稱若無法按時回A，中國恒大的資金鏈可能斷裂，“可能引發(fā)一系列系統(tǒng)性風險”，因此請求政府施以援手。雖然中國恒大隨后否認該文件的真實性，但這份文件依然使恒大連續(xù)兩日上演“股債雙殺”，中國恒大的資金狀況備受關注。不過在今年的9月29日，恒大地產與1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投簽訂補充協(xié)議，戰(zhàn)投同意轉為普通股權長期持有，且股權比例保持不變。同時，恒大集團還透露已與持有恒大地產總額155億人民幣的戰(zhàn)略投資者商談完畢，該戰(zhàn)略投資者正在辦理審批手續(xù)。正與剩余持有恒大地產總額282億人民幣的戰(zhàn)略投資者進行商談。
值得一提的是，除了投資恒大地產200億的蘇寧控股董事長張近東，即使連安信信托這種爆雷超百億、業(yè)績陷入虧損的信托公司，也同意了放棄回購的權益，轉為普通持股，恒大的談判能力可見一斑。
同時，外圍利好消息也云集而來，包括德銀、摩根大通、里昂、星展、聯(lián)昌、華泰等國際投行紛紛發(fā)聲唱多恒大。摩根大通表示，市場對謠言的反應過激，預計恒大將與戰(zhàn)略投資者達成共識，考慮到市場反應，目前恒大債券估值極具吸引力。
業(yè)內分析人士表示，此番恒大獲得大佬集體力撐，收獲超9成的“支持票”，其背后原因在于，各方對恒大穩(wěn)健經營的高度認可，以及對其未來發(fā)展的充足信心。1300億戰(zhàn)略投資者中，有1220億已簽訂或即將簽訂補充協(xié)議，占比約93.84%。這一方面充分證明了戰(zhàn)投方對恒大的認可和信心，另一方面意味著恒大徹底消除了贖回資金的壓力，穩(wěn)健發(fā)展再進一步。那么恒大目前的狀況是怎么樣的呢?又是如何得到眾多大佬的信息和認可的呢?
27家戰(zhàn)投企業(yè)名單公布
據(jù)水泥人網(wǎng)了解，在引入三輪戰(zhàn)投之后，恒大的控股股東廣東凱隆置業(yè)的股權攤薄至63.4551%，其中，山東高速共投入230億元，持股比例為5.6652%，蘇寧電器集團旗下的南京潤恒以200億元入股恒大地產，持股比例為4.7038%。三輪增資完成后，投資者合計向恒大地產投入1300億元資本金，共將獲得恒大地產經擴大股權約36.54%權益，恒大地產總估值提到至4252.3億元。
三輪融資情況如下所示：
“資金警報”解除，汽車、物業(yè)持續(xù)發(fā)力，或將持續(xù)向好
業(yè)內人士表示，戰(zhàn)投一事圓滿解決，意味著恒大“資金警報”徹底解除，不會對其造成資金壓力。雖然此次深深房重組失敗了，短期內或仍難以打破僵局，但無礙恒大穩(wěn)健經營。另外，恒大另外的領域還是值得期待的，比如汽車、物業(yè)。據(jù)了解，目前恒大物業(yè)已引入235億港元戰(zhàn)投，上市在即;恒大汽車引入40億港元投資，回A也在推進中。初步統(tǒng)計，恒大物業(yè)和汽車的上市將有望為恒大再新增約500億元現(xiàn)金流。再加上恒大經營穩(wěn)健、資本市場利好頻傳，預計公司基本面將持續(xù)向好，朝著更穩(wěn)健的方向前行。