先來說說華新水泥是做什么的，毫無疑問，細分行業(yè)一眼即明，屬于水泥行業(yè)。是一家專營水泥制造和銷售,水泥技術服務,水泥設備的研究、制造、安裝及維修,水泥進出口貿易的專業(yè)化公司。近年來，增加了商品混凝土、骨料的生產和銷售、水泥窯協(xié)同處置廢棄物的環(huán)保業(yè)務、國內國際水泥工程總承包、水泥窯協(xié)同處置技術的裝備與工程承包等相關業(yè)務。
08月25日晚公司發(fā)布半年報，上半年銷售水泥及商品熟料3180萬噸，同比增長33%;實現(xiàn)營業(yè)收入93.74億元，同比增長63%;實現(xiàn)利潤總額9.18億元，同比增長1793%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7.28億元，同比增長8954%。華新水泥中報業(yè)績落在預告中樞，量價齊升，大幅超出預期。
公司表示，今年上半年業(yè)績大增的主要原因一是在國家強化環(huán)保執(zhí)法、加強環(huán)境保護及去產能的宏觀大背景下，加之煤炭和原材料價格同比上升，推動了水泥價格出現(xiàn)恢復性增長，報告期內公司主導產品水泥及熟料的價格較上年同期增長。二是報告期內公司合并了收購的原拉法基中國水泥有限公司云南、貴州、重慶工廠的財務報表，經營規(guī)模擴大。
量價齊升，ROE歷史次高，業(yè)績好就什么都好，身體倍兒棒，吃嘛嘛兒香，走路都要帶風。對于華新水泥中報的業(yè)績表現(xiàn)，還是先點32個贊先。
華新水泥的上市時間較早，為1994年01月03日，回顧歷史數(shù)據(jù)，股價最低出現(xiàn)在1994年的2.43，2011年沖上最高峰56.96，相差23倍有余。拉長來看，今日的收盤價13.32，僅處于相對低位，周線50線亦是線上技術多頭格局正當時。至2011年09月起，該股的月線在線下徘徊了整整六年，終于自今年07一舉實現(xiàn)突破，讓人看到了多頭初起的曙光。
所以，這股從面上看來，基本面不差，技術面也不差，最新市盈率僅13.7，估值處于低位，品相不賴。據(jù)中報數(shù)據(jù)，基金持股1936.40萬股，占流通A股比例為1.99%;社保資金持股925.92萬股，占流通A股比例為0.95。主力籌碼較為集中，機構新進45家，減持2家，基本給予”買入“或增持的評級，一致看好華新水泥未來的股價續(xù)漲空間。
淘汰落后產能 行業(yè)有望重構
包括中國水泥協(xié)會和相關部門在內，正在對水泥行業(yè)淘汰落后產能的標準進行溝通，改變以往單純的設備技術和產能考量，去產能標準有望擴大到環(huán)境保護、社會責任等多個方面。已經建立起節(jié)能、環(huán)保生產工藝及裝備的水泥龍頭企業(yè)將直接受益。
作為華中地區(qū)的水泥龍頭，華新水泥的市值規(guī)模在整個水泥行業(yè)位于第五把交椅，僅次于海螺水泥、金隅股份、冀東水泥、西部建設。2017年水泥行業(yè)延續(xù)2016年強勁表現(xiàn)，公司完成了對拉法基中國的收購且已并表，價格和銷量同步上揚，毛利率繼續(xù)回升，盈利水平大幅提高。公司在西南地區(qū)的行業(yè)地位進一步鞏固，同時積極布局海外業(yè)務，隨著行業(yè)步入傳統(tǒng)旺季，供需關系繼續(xù)向好，在供給側改革的持續(xù)推進下，加之環(huán)保監(jiān)管趨嚴，行業(yè)集中度有望進一步提升，未來公司利潤提升空間大。