低價配股的目的

上述低價增發(fā)是指，山水水泥董事會2016年以“償付本集團未償還債務(wù)、恢復(fù)公眾持股數(shù)量”為目的的低價配股，公司董事會曾在2016年6月3日發(fā)布公告，“按每一股現(xiàn)有股份可認購四股新的本公司股份”。山水水泥總股本為33.79億股，其中，第一大股東天瑞集團持有28.16%，山水投資持有25.09%，亞洲水泥持有20.09%，中國建材持有16.67%。

山水水泥第二大股東山水投資是山水集團的創(chuàng)業(yè)團隊，由近4000名山水的職工股東組成，他們根本無法支付巨額的認購費用，配售完成后，山水投資在公司的持股比例將被稀釋，這一舉措遭到眾多職工股東簽名抵制，最終宣告失敗。

當年9月12日，山水水泥董事會再次發(fā)布公告，計劃向不少于六名獨立承配人配售不低于9.1億股，配售下限0.5港元/股。而當時公司股價為6.29港元/股。

山水投資方面認為，“0.5港元下限配售價嚴重低估山水公司價值。天瑞集團控制的董事會一再強行推進配股方案，名義上是籌集資金或恢復(fù)公眾持股數(shù)量，但真正目的只有一個就是絕對控股山水水泥，為下一步掏空山水集團鋪路。”

“配售新股”方案擬定于2017年2月17日的股東大會上審議，香港高等法院委任的山水投資職工股份的接管人安永會計師事務(wù)所人員華國威、張家華、廖耀強將在會上代表山水投資做出表決，而山水投資職工股東認為安永已經(jīng)違反了自己的意愿、不代表自己的利益。

為此，2017年2月13日，山水投資職工股東代表向香港高等法院遞交了禁制令的申請，16日，香港高院做出判決：安永必須尋求取消或延期2月17日的股東大會，不審議“配售新股”方案;如果不能延期或取消，安永則應(yīng)在會上投反對票。

其實，山水投資方面說天瑞集團欲掏空山水水泥，也并不是毫無根據(jù)。

在并購之路上，天瑞集團可謂劣跡斑斑。該公司曾在2006年收購了香港上市公司、河南三門峽市支柱國企天元鋁業(yè)，2015年天元鋁業(yè)被取消H股上市公司資格，如今落得幾近破產(chǎn)的境地。平頂山星峰集團有限公司的命運也同樣悲慘，這家公司原屬國家69家重點水泥生產(chǎn)企業(yè)，2005年11月，天瑞集團托管后，開始進行“破壞性”生產(chǎn)，經(jīng)營毫無起色，職工多次向當?shù)卣从城闆r，甚至進京上訪，但至今仍未徹底解決。2008年，當?shù)卣獬烊鸺瘓F對星峰集團的托管并停產(chǎn)，公司于2012年宣布破產(chǎn)。