全國水泥價格指數從8月初的82點升至目前的101.82點，3個月累計上漲超過20%，對比去年同期的數據80點計算，同比漲幅約26%。

業(yè)內分析認為，政策穩(wěn)增長背景下，水泥需求將保持平穩(wěn)，邊際改善帶來景氣度提升。與此同時，申萬宏源指出，四季度是水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季， 建議在行業(yè)盈利拐點、盈利能力改善時配置水泥板塊。

供給端有四個利好因素

據悉，此前中國水泥協(xié)會提交了關于水泥大企業(yè)產能互換的政策建議，推升水泥行業(yè)產能集中度，加快重組步伐。在供給側改革和下游需求回升的助推下，水泥行業(yè)盈利水平有望改善。另外，煤炭價格和運費不斷上漲，企業(yè)生產成本增加明顯，為提升利潤，企業(yè)將繼續(xù)推動價格上調。

申萬宏源萬分析，需求端地產2016年觸底回升，房地產投資開發(fā)增速6.6%，同環(huán)比分別提高4.6和0.8個百分點，房屋新開工增速收窄，整體處于弱復蘇階段。二季度開始國家財政政策加碼，PPP項目加速落地，基建投資成為拉動增長的主要動力，四季度隨著重點工程加速推進，旺季效應有望持續(xù)。

其他分析認為，在供給端有四個利好因素：一是環(huán)保限產力度加大，河南、河北、山東大面積停窯3個月;二是龍頭企業(yè)整合趨勢確定，中建材中材合并獲批，進展逐步加速;三是市場競爭淘汰過剩產能;四是供給側改革自上而下推動產能收縮。

配置低估值龍頭企業(yè)

配置上申萬宏源建議關注低估值龍頭及有提價預期區(qū)域水泥企業(yè)，包括海螺水泥、華新水泥、冀東水泥等，國企改革關注寧夏建材、祁連山。

廣發(fā)證券分析，按照其周期框架判斷,今年11—12月份很可能是未來1年內的價格高點(由于季節(jié)性差異和經銷商庫存周期干擾,價格高點出現的較早)，目前時點已不是重點研究關注范圍，需求上基于基建拉動、供給格局上有變化的華北、西北區(qū)域，明年行業(yè)趨勢和企業(yè)盈利有望繼續(xù)改善,目前應該重點研究,建議重點關注京津冀地區(qū)水泥企業(yè)、金圓股份(青海)、祁連山(甘肅)。

國泰君安分析師鮑雁辛指出，水泥價格受煤價上漲和供應短缺驅動繼續(xù)走高，尤其是之前價格較低的西南市場，提升幅度均在每噸50—60元。