9月底以來全國水泥價(jià)格加快上漲，上周環(huán)比大幅上漲5.7%至297元/噸。除東北地區(qū)保持平穩(wěn)以外，其他地區(qū)水泥和熟料價(jià)格全線上調(diào)，幅度在20-50元/噸。漲價(jià)主要是受成本端推動(dòng)，一是水泥的主要成本源煤炭自漲價(jià)以來已累計(jì)上調(diào)近200元/噸;二是受治理超載影響所有原材料進(jìn)廠成本均有上升;三是河南、山東和河北三地進(jìn)入11月之后水泥將大面積減產(chǎn)，廠家漲價(jià)信心堅(jiān)定，不僅覆蓋了成本上漲，也增加了單位產(chǎn)品的盈利能力。水泥的需求受投資拉動(dòng)影響顯著。2016年穩(wěn)增長政策加碼，基建投資成主要發(fā)力點(diǎn)，今年1-8月基建投資同比增長19.7%。10月份以來密集的房地產(chǎn)調(diào)控將對(duì)房地產(chǎn)投資起到負(fù)面影響，基建投資有望進(jìn)一步加速。受投資拉動(dòng)的水泥需求有望維持穩(wěn)定或緩慢增長態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前水泥行業(yè)因成本上漲全線漲價(jià)，下游需求穩(wěn)定，因部分地區(qū)限產(chǎn)導(dǎo)致四季度價(jià)格超預(yù)期上漲正在兌現(xiàn)，市場(chǎng)可能未充分反應(yīng)。相關(guān)概念股：塔牌集團(tuán)、海螺水泥、華新水泥、祁連山、四川雙馬等宜積極關(guān)注。