6月24日，中國(guó)債券信息網(wǎng)公布的《2014年第一期天瑞集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天瑞集團(tuán))公司債券簿記建檔發(fā)行結(jié)果》顯示，“14天瑞集團(tuán)債02”(代碼：1280375)實(shí)際發(fā)行總量為10億元，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)僅為1.035倍，票面利率為8.5%。

值得注意的是，此前，天瑞集團(tuán)對(duì)該期債券的“募集說(shuō)明書”“募集說(shuō)明書摘要”，以及“審計(jì)報(bào)告”做了多出更正，并發(fā)布了相關(guān)文件的更正說(shuō)明。

分析人士表示，8.5%的發(fā)行利率，對(duì)于評(píng)級(jí)為AA+的債券而言的確有點(diǎn)高。在目前的大環(huán)境下，機(jī)構(gòu)對(duì)這種民營(yíng)企業(yè)發(fā)行的、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的并購(gòu)債還是比較謹(jǐn)慎的;而該債券的發(fā)行主體在發(fā)行之前臨時(shí)變更發(fā)行文件，在一定程度上會(huì)讓投資者產(chǎn)生疑問(wèn)，對(duì)債券的發(fā)行帶來(lái)影響。

首期發(fā)行量縮至10億

據(jù)了解，“14天瑞集團(tuán)債”所募集的資金全部用于河南、遼寧相關(guān)區(qū)域收購(gòu)、拆除、轉(zhuǎn)產(chǎn)、節(jié)能環(huán)保改造等一攬子化解水泥過(guò)剩產(chǎn)能項(xiàng)目。

根據(jù)今年4月《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于河南天瑞集團(tuán)股份有限公司發(fā)行公司債券核準(zhǔn)的批復(fù)》(發(fā)改財(cái)金【2014】685號(hào))，天瑞集團(tuán)公司債券不超過(guò)50億元，擬分兩期發(fā)行，第一期發(fā)行不超過(guò)25億元，而后擇機(jī)發(fā)行第二期25億元債券。

天瑞集團(tuán)在更正后的“募集說(shuō)明書”將“14天瑞集團(tuán)債01”的預(yù)設(shè)發(fā)行規(guī)模由之前的3億元改為0億元;將“14天瑞集團(tuán)債02”的發(fā)行規(guī)模由7億元改為10億元，并取消了兩個(gè)品種之間的回?fù)苓x擇權(quán)。在分析人士看來(lái),目前水泥類公司大多可以算作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有著不錯(cuò)的發(fā)展前景，而水泥行業(yè)的并購(gòu)債也具有很好的投資價(jià)值。

某金融市場(chǎng)分析人士表示，目前市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)都比較謹(jǐn)慎，可能發(fā)行人在路演時(shí)了解到了市場(chǎng)情況，就自行縮減了發(fā)行規(guī)模。