華東地區(qū)水泥價格回落態(tài)勢明確，各省通過加大停產(chǎn)力度來應(yīng)對，但年內(nèi)價格能夠穩(wěn)住已屬比較理想狀況，難以奢望再次上漲。價格回落略早于市場之前的預(yù)期，主要原因或許是今年冬天氣候偏冷，影響需求。從天氣情況看，目前北方地區(qū)已進(jìn)入淡季，南方地區(qū)施工期也快結(jié)束，水泥價格難以再度上行，短期基本面難有強(qiáng)力催化劑;而明年出臺強(qiáng)力政策刺激投資的可能性不大，水泥需求增速難以顯著高于今年，行業(yè)“去產(chǎn)能化”趨勢不變，價格難有趨勢性反轉(zhuǎn)上升;加上目前估值不低，因此我們認(rèn)為水泥股短期繼續(xù)上漲空間有限。