華東繼續(xù)上漲:(1)價格:蘇南2日上調20元執(zhí)行良好,需求尚可日定再漲30元;蘇北調價后銷量萎縮。停產及周邊漲價影響杭州及周邊協(xié)同上調10-30元,需求一般。安徽合肥等地跟漲江浙20元。江西9月調價后銷售良好,九江、南昌等地再漲10-30元。(2)庫存:-75%,滬升5%。(3)停窯:浙江金建蘭衢州10月5日停窯10天。(4)下周預測:安徽沿江上調基本結束,皖北計劃開會協(xié)同調漲。浙江需求啟動停窯執(zhí)行,企業(yè)意向月中再上調。蘇錫常意向15日再上調還看需求。江西受益土坯房改造準備下一輪上漲。

冀東區(qū)域(一)華北提價糾結:(1)價格:26日提價后,僅北京和石家莊有20-30元實際漲幅,下游普遍已接受。天津、河北其他地區(qū)主導企業(yè)報價高,但主流成交價仍趨穩(wěn)。節(jié)日及秋收制約,三地需求略有萎縮,企業(yè)發(fā)運下滑。(2)庫存:津70%、京55%升5%。冀70%不變。(3)下周預測:北京調價下游普遍已接受,且外來水泥查超嚴格,預計漲幅可維持。天津河北企業(yè)過多,外來水泥方便,主導企業(yè)多次明漲暗穩(wěn),令市場失望,預計漲價難以執(zhí)行。 冀東區(qū)域(二)陜西略降:(1)價格:關中秋收機假期影響,需求愈加清淡,為拉動出貨西安、渭南等地下跌5-10元。陜南需求緩慢恢復,陜北產銷兩旺,價格平穩(wěn)。(2)庫存:80%不變。(3)下周預測:關中秋收后若需求恢復則價格平穩(wěn),反之有下降風險。陜南安康旺季持續(xù)有提價希望。(三)東北平穩(wěn):(1)價格:10月后需求低迷,黑、遼穩(wěn)價出貨,吉林長春下行10-15元。(2)庫存:60-80%不變,沈陽升5%。(3)下周預測:15日起黑龍江工程開始停工,吉林也逐漸進度淡季,預計兩省銷量萎縮,價格維穩(wěn)。遼寧企業(yè)意向穩(wěn)價出貨。

西北平穩(wěn):(1)價格:甘肅蘭州及周邊前期熟料線輪休庫存下降,產銷良好,價格趨穩(wěn)。平涼、天水水泥市場不溫不火。寧夏需求疲態(tài)未改,價格平穩(wěn)。新疆暫穩(wěn),天氣轉涼需求走軟。(2)庫存:70%-75%不變。(3)下周預測:十月甘肅需求處年內高峰,產銷兩旺可持續(xù),受制資金,廠家對提價均較謹慎。寧夏需求無利好,價格觸底也難有波動。新疆產銷承壓加劇,庫存預計增加,難言樂觀。 (1)水泥價格旺季轉換,華東繼續(xù)上漲,華北除北京外協(xié)同乏力。水泥煤炭價格差繼續(xù)上升。(2)水泥股基于政策維穩(wěn)預期和旺季水泥價格恢復上漲帶來政策博弈性反彈。反彈幅度取決于維穩(wěn)政策強度和持續(xù)時間。10月份較為關鍵,10月的宏觀因素和水泥提價幅度既確定今年四季度水泥價格和水泥估值,還將對明年水泥的價格和估值有較大影響。(3)穩(wěn)健組合配置海螺水泥和亞泰集團。積極組合配置基建政策刺激和地產放松受益的江西、華新、冀東、祁連山和塔牌。